Le Bénin continue de diversifier ses sources de mobilisation de ressources. Après quelques jours de négociations, l’État béninois vient d’émettre un Sukuk international de maturité 7 ans.
Face à des marchés internationaux exigeants et à une concurrence accrue entre émetteurs souverains, le Bénin s’illustre en ce début d’année 2026 par une opération financière d’envergure. Le pays s’impose comme le premier émetteur souverain africain de l’année et entre dans l’histoire des marchés financiers internationaux avec une émission Sukuk inaugurale.
Le Bénin devient le premier État africain à émettre un Sukuk international inaugural de maturité 7 ans. L’opération, d’un montant nominal de 500 millions de Dollars US, affiche un coupon en Euros de 4,92%, obtenu grâce à une couverture intégrale du risque de change Dollar-Euro.
Cette émission marque une nouvelle orientation dans la stratégie de financement du pays. Elle témoigne de la volonté des autorités béninoises de recourir à des instruments financiers innovants, de diversifier leurs sources de financement et d’élargir leur base d’investisseurs, notamment vers l’univers de la finance islamique.
*Renforcement des liens financiers avec les pays du Golfe*
Au-delà de l’aspect technique, cette opération s’inscrit dans un rapprochement financier avec les pays du Golfe. Elle ouvre la voie à de nouvelles opportunités de financement et positionne le Bénin comme un acteur crédible sur les segments spécialisés des marchés internationaux.
La forte mobilisation des investisseurs issus du Moyen-Orient confirme l’intérêt suscité par cette nouvelle classe d’actifs souverains africains, portée par un cadre structuré et une communication financière soutenue.
*Réouverture réussie de l’Eurobond 2038*
En parallèle, la République du Bénin a procédé à la réouverture de son Eurobond arrivant à échéance en 2038. Cette opération additionnelle a permis de lever 350 millions de Dollars US, avec un coupon en Euros de 6,19%, également sécurisé par une couverture totale du risque de change Dollar-Euro.
Cette double intervention sur les marchés internationaux illustre une gestion active de la dette publique, orientée vers l’optimisation des coûts et l’allongement du profil de maturité.
*Une demande internationale exceptionnelle*
Le succès de ces opérations repose sur un travail de préparation engagé dès 2025, à travers de nombreuses rencontres investisseurs organisées à Doha, Abu Dhabi, Dubaï et Londres. Cette stratégie de communication ciblée a généré un intérêt marqué de la communauté financière internationale.
Le livre d’ordres a atteint plus de 7 milliards de Dollars US, soit une sursouscription supérieure à huit fois le montant émis. La demande a été large et diversifiée, émanant d’investisseurs d’Europe, des États-Unis, d’Asie et du Moyen-Orient, avec une part notable de nouveaux investisseurs des pays du Golfe.
Dans un contexte de volatilité des marchés, la capacité du Bénin à saisir une fenêtre favorable a permis d’obtenir des rendements à l’émission inférieurs aux niveaux observés sur le marché secondaire pour ses titres souverains.
Ces opérations couvrent une part importante des besoins de financement inscrits dans la Loi de finances 2026. Elles confirment la solidité du profil de crédit du pays, sa capacité d’innovation financière et son positionnement comme émetteur de référence parmi les souverains des marchés émergents.
Rafiou Lawal
