Marché financier régional : En octobre 2025, les États de l’UEMOA lèvent 1.254 milliards FCFA
Dans un contexte de besoins de financement accrus, les pays de l’Union économique et monétaire ouest-africaine ont intensifié leur recours au marché régional en octobre 2025. Les chiffres publiés par la BCEAO font état d’une mobilisation en forte progression, portée par les émissions par adjudication et la reprise des opérations par syndication.
Les caisses publiques des États membres de l’UEMOA ont été largement sollicitées sur le marché financier régional au mois d’octobre 2025. Selon le Rapport sur la Politique Monétaire dans l’UMOA de décembre 2025, les États ont mobilisé un total de 1.254,2 milliards FCFA, un volume nettement supérieur à celui observé les mois précédents.
Comparée à septembre 2025, cette enveloppe traduit une hausse de 187,7 %, soit un supplément de 818,3 milliards FCFA. Sur un an, la progression reste soutenue, avec une augmentation de 67,2 % par rapport à octobre 2024, correspondant à un accroissement de 504,3 milliards FCFA, d’après les données de la BCEAO.
Le compartiment des adjudications demeure le principal canal de financement. En octobre 2025, les États de l’UMOA y ont levé 669,9 milliards FCFA. Les bons du Trésor représentent la part la plus importante, avec 495,1 milliards FCFA, soit 73,9 % des montants mobilisés, tandis que les obligations du Trésor totalisent 174,8 milliards FCFA, correspondant à 26,1 %.
Par rapport à septembre 2025, les ressources collectées par adjudication ont progressé de 234 milliards FCFA, soit une hausse de 53,7 %. En glissement annuel, le volume global des émissions sur ce compartiment ressort à un niveau similaire à celui enregistré un an plus tôt, traduisant une relative stabilité de ce segment du marché.
Toutefois, l’appétit des investisseurs a légèrement fléchi. Le taux de couverture global des montants mis en adjudication est ressorti à 129,9 % en octobre 2025, contre 153,8 % un mois auparavant, selon le rapport de la BCEAO. Cette évolution traduit un ajustement de la demande face à l’augmentation des volumes proposés.
Le compartiment de la syndication a, pour sa part, retrouvé une activité marquée. Deux opérations ont été conduites par le Burkina Faso et le Sénégal, pour des montants respectifs de 134,3 milliards FCFA et 450 milliards FCFA. Au total, les ressources mobilisées par ce canal atteignent 584,3 milliards FCFA en octobre 2025, contre aucune mobilisation en septembre et 80 milliards FCFA à la même période de l’année précédente.
Ces données confirment l’intensification du recours des États de l’UEMOA au marché financier régional pour couvrir leurs besoins budgétaires, dans un environnement marqué par des contraintes économiques persistantes et une surveillance accrue des équilibres macroéconomiques.
Angelo D.
