Bloomfield Investment Corporation a confirmé les notes de crédit de la Loterie nationale du Bénin à A+ à long terme et A1- à court terme, avec des perspectives stables. Valables d’août 2026 à juillet 2027, ces évaluations interviennent dans un contexte marqué par le recul du chiffre d’affaires et du résultat net en 2025, malgré une progression du résultat d’exploitation et de la trésorerie.
La capacité d’une entreprise à préserver sa solidité financière ne se mesure pas uniquement à l’évolution de ses revenus. Pour la Loterie nationale du Bénin (LNB), l’exercice 2025 illustre ce contraste entre des indicateurs d’activité en repli et une amélioration de certaines performances opérationnelles. Dans son évaluation publiée le jeudi 22 octobre 2026, Bloomfield Investment Corporation a reconduit les notes de l’opérateur public, coté à la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) sous le symbole LNBB.
Le chiffre d’affaires de la LNB s’est établi à 98,60 milliards de FCFA en 2025, contre 102,54 milliards un an plus tôt, soit une baisse de 3,8 %. Bloomfield attribue ce recul au désintérêt des joueurs pour le Lotto et à la pression concurrentielle pesant sur la position de l’entreprise.
En parallèle, le résultat d’exploitation a progressé de 39,9 %, passant de 4,56 à 6,38 milliards de FCFA. La marge d’exploitation s’est ainsi améliorée, passant d’environ 4,4 % à 6,5 % du chiffre d’affaires. Cette évolution traduit une meilleure maîtrise des charges. Le résultat net a toutefois diminué de 35,6 %, pour atteindre 4,62 milliards de FCFA, contre 7,18 milliards en 2024. Des éléments exceptionnels sont avancés pour expliquer cette évolution.
Une trésorerie qui soutient la solvabilité
La situation de trésorerie constitue un autre point favorable du bilan. Celle-ci a augmenté de 40 %, passant de 5,70 à 7,98 milliards de FCFA. Dans le même temps, les dettes financières sont restées relativement stables, autour de 562 millions de FCFA. Ce niveau d’endettement limité au regard des disponibilités contribue au profil financier de la société. Les notes A+ à long terme et A1- à court terme, assorties de perspectives stables, situent la LNB dans la catégorie investissement selon l’évaluation rapportée. Elles témoignent de l’appréciation portée par Bloomfield sur sa qualité de crédit, malgré les résultats contrastés de l’exercice.
Une valeur cotée sous observation
Introduite à la BRVM le 13 décembre 2024 au prix de 4 800 FCFA par action, la LNB a vu son titre clôturer, selon les données fournies, à 4 000 FCFA la semaine précédant la publication. Le maintien de sa notation apporte un éclairage sur sa solvabilité, sans effacer les défis liés à l’évolution de son activité et de sa rentabilité. Pour l’entreprise, l’enjeu consiste désormais à préserver ses équilibres financiers tout en répondant aux pressions concurrentielles qui pèsent sur ses revenus.
Rafiou LAWAL
